钢厂主动减产检修以及入口增量的影响下,而需求水平却好于预期,导致建筑钢材库存不时降低,进而引发价格的温和反弹。目前钢厂复产意愿初显,需求预期依旧较差,七月份国内建筑钢材价格是由库存本钱主导,还是需求引领?笔者通过以下几点进行分析:
概述:六月份建筑钢材供需基本面再度转换。
一)钢厂生产积极性难以显著提高原材料需求增量受限
对于7月份,钢厂通过一轮主动地减产检修,已将原材料库存压缩至较低水平,随同着钢价的反弹,利润的修复,补库情绪或将涌现;不过,利好兑现后,需求的继续性仍然较差,终究钢厂利润的复苏进程难以突破34月份的高点,达产率高点受到抑制,加之库存的积压,铁矿石继续上涨动力缺乏,预计7月份铁矿石价格冲高回落。
总之,目前钢厂生产利润微薄(0-130元/吨)7月份虽有复产动能,但达产率增量有限,对原材料价格难以形成有力支撑,局部原材料价格或将由于供给增量较大而承压。预计7月份原材料价格呈震荡运行态势,其中废钢、焦炭相对较强,钢坯、铁矿石较弱。
二)钢厂主动减产检修厂内库存处于低位
据数据调查显示,6月22日全国139家建筑钢材钢厂螺纹钢达产率为69.8%较上月(5月25日)减少3.2%;线材为63.8%较上月下降5.2%可以明显看出,钢企利润大幅缩减,局部中小企业甚至开始亏损后,6月份钢企检修减产计划增多。同时本月唐山地区召开中东欧国家会议,地方执行全程空气质量控制,当地钢企要求停产、限产、焖炉,故6月市场整体供给减量明显。
不过6月中下旬,市场低供给、低库存的支撑下,钢价开始震荡走强,钢厂生产利润得以恢复,预计后期钢厂生产积极性或小幅提高。
三)数据难好转淡季需求预期仍在
进入6月份,国内多数地区迎来梅雨季节,下游整体需求受限,表示在钢厂订单上则是代理商订货减少。虽一季度我国经济有所企稳,但房地产、制造业等投资放缓,使得国内整体需求不能继续恢复。
再从国内钢材市场来看,6月份国内钢市为供需两弱表现,一方面随着高温天气来临,加上各地进入梅雨季节,高温多雨很大水平地影响了工程施工,整体需求较为疲弱;另一方面则是钢价低位运行,钢企生产利润空间不大,故国内供给量也有所下降。截至6月30日,6月份全国螺纹钢均价小涨74元/吨,线材均价低位上移50元/吨。
四)宏观数据难言乐观投资力度有所降低
15月份房价涨势有所放缓。一线乡村新建商品住宅和二手住宅价格同比平均涨幅均开始收窄,而二、三线乡村同比平均涨幅则在上月基础上继续扩大。
2居民消费价格环比下降,同比涨幅比上月回落0.3%
3工业生产者出厂价格环比继续上涨,同比降幅比上月收窄0.6%
总体来看,纵观6月份,钢厂生产利润微薄,主动减产检修范围不时扩大使得供给继续缩
量,需求表示却稍好于预期,钢价出现了反季节性的小幅反弹,钢厂达产率将迎来拐点,但生产利润低水平徘徊或使其增幅受限。
不过,入口调查事件频出,内贸主动增压,7月份供给增量已成必然,叠加淡季需求继续性不佳,钢价继续上涨阻力重重。而且,受原材料基本面影响,本钱支撑力度变弱。故预计7月份国内钢价将面临调整,整体或呈震荡下行态势。
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